近期，隨著銀行理財和寶寶類貨幣基金收益率的持續下跌，最近市場上有一種“存款產品”引起了大家的關注。而銷售這種產品的很多平臺主打“活期”、“保本保息”，享受存款保險，且收益率基本在4%左右。這真的是存款嗎？靠譜嗎？
互聯網銀行發售“活期存款”
活期利率最高可達4.5%
據融360不完全統計，目前有8家互聯網銀行在發行此類產品，其中包括民營銀行和直銷銀行。多數銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產品，還會選擇和互聯網巨頭合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當日”系列產品、振興銀行的“振興存”產品。
而從利率水平來看，活期存款創新產品的利率基本在3.5%以上，且很多都能達到4%。而目前互聯網寶寶類產品的平均收益率在2.8%左右，相比活期存款創新產品可低至1個百分點。橫向比較來看，提前支取的利率相比，藍海銀行的“藍寶寶”利率最高，提前支取利率為4.5%；其次為富民銀行的“富民寶”，提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產都是五年期的定期存款；利率最低的為網商銀行的“定活寶”，提前支取利率為3.5%。
所謂“活期存款”，實際上并不是普通的存款，而是將定期存款的收益權轉讓的一種產品。具體操作流程是：投資者將資金存入后，實際上資金進入了三年或五年定期存款的資金池，投資者之所以一買入就能確定利息，是因為提前計算了定期存款到期的利息，而投資者提前支取時，就將此收益權轉讓給第三方機構，全部資金到期后，銀行再將部分定期存款利息分給第三方機構。
而銀行之所以能給予投資者如此高的利息，是因為發行這種存款產品的主要是互聯網銀行，以利率水平相對較高的小額借貸為主營業務，所以這種活期存款實際上能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。
某股份制銀行西安分支行行長賀磊認為，這類產品肯定不是存款，本質其實是利用資金錯配，推出的創新型產品。
融360分析師楊慧敏對華商報記者分析說，這類產品從起息和提現角度來看，基本在23：00前購買都能實現當日起息。但在支取方面，有兩款產品需要注意，“升級存”和“定活寶”若正常支取（即能按照提前支取利率計算利息），需要T+1日到賬；若實時支取，需要按照靠檔計息的定期存款利率來計算利息，最終能拿到的利率就很低。所以投資者在購買此類產品時，一定要仔細閱讀產品說明，尤其是靈活性要求較高的投資者，更要詳細了解其起息和支取規則。
處于監管灰色地帶
存在流動性風險
業內人士分析，這種“活期存款”創新產品之所以火熱起來，與民營銀行的興起不無關系。自2015年起，共有17家民營銀行設立。民營銀行相比原有商業銀行，營業網點較少，通過線下/柜臺攬存的效果較差，通過這種高息存款創新產品，不僅可以從互聯網渠道攬存，還可以增加銀行的客戶。
楊慧敏分析說，除了常見的寶寶類貨幣基金作為活躍的現金管理工具外，目前市場上越來越多樣化的現金管理產品層出不窮。在貨幣基金收益率持續下行的趨勢下，銀行和非銀機構都在搶奪這塊蛋糕，希望能在現金管理市場上搶占一席之地。一方面，興業銀行等傳統銀行推出現金管理產品，主要以T+0理財產品為主，這類產品收益率基本可以達到4%以上，但作為銀行理財門檻相對較高，基本在1萬或者5萬以上；另一方面，網商銀行等互聯網銀行推出的“活期存款”，即定期存款活期化的產品，這類產品的門檻基本在100元左右，靈活性和貨幣基金類似，但這種產品目前處于監管的灰色地帶，仍沒有針對性的法規文件，存在一定的流動性風險。
據悉，在2013年余額寶出現之前，人們的現金管理主要以存款為主。而在2013年之后，貨幣基金T+0規則出現，以余額寶為代表的寶寶類產品逐漸火熱，出現了“存款搬家”的現象，貨幣基金對存款的分流嚴重。但近期現金管理市場的這種格局有所變化，據基金業協會數據顯示，截至2018年三季度末，貨幣基金規模為8.24萬億元，較8月末減少7045.23億元，刷新了歷史上單月最大萎縮紀錄。且在央行11月份發布的《中國金融穩定報告》提到要“防范貨幣市場基金流動性風險”。種種跡象表明，貨幣基金作為現金管理工具的重要地位已經受到威脅，現金管理市場上即將迎來多頭競爭，銀行和非銀機構都將成為現金管理產品的重要主體。
“傳統銀行目前沒有這種‘活期存款’產品，事實上這種產品風險還是挺大。舉個例子，互聯網銀行把這部分資金投到小額信貸里面，而如果小額信貸出現大量的不良資產，那意味著本金也會出問題。這個意義上說，這是偽存款了。”銀行人士周文豪認為。
考慮到這類產品融資成本比較高，在銀行角度說，就意味著利潤空間較小，因此傳統銀行推類似產品的可能性比較低，但互聯網銀行本身經營成本比較低，為吸引資金會推出類似產品。從投資者角度考慮，若選擇類似產品，最好選擇背靠大型互聯網巨頭的民營銀行相關產品。 華商報記者 李王艷
