《日本經(jīng)濟新聞》7月20日報道稱，中國大陸的債券市場出現(xiàn)擴大。2017年底的市場規(guī)模達(dá)11.4萬億美元(約合1300萬億日元)左右，僅次于美國(約合4200萬億日元)和日本(1400萬億日元)位居全球第3。在香港的金融街，不少觀點認(rèn)為“(大陸的債券市場規(guī)模)將在今后幾年超過日本”。7月海外投資者通過香港購買大陸債券的“債券通”迎來開通1周年。對于日本的投資者來說，中國大陸正在成為無法忽視的市常
據(jù)香港證券交易所數(shù)據(jù)，超過350個機構(gòu)投資者利用債券通，1~6月的交易額達(dá)4200億元。大陸債券市場的資金流入額中，有1/3是通過債券通實現(xiàn)的。美國大型債券運營公司太平洋投資管理公司(PIMCO)的正直知哉指出，“債券通機制是中國政府釋放出的歡迎全球投資者進入大陸市場的積極信號”。
此前中國的四大銀行、匯豐和三菱UFJ銀行等被指定為為買賣雙方報價的造市商(market maker)，7月瑞穗銀行和美國銀行(Bank of America)等10家銀行也進入造市商名單。匯豐正在強化面向日本投資者的營業(yè)。
此外，中國債券被納入國際性指數(shù)也構(gòu)成利好。美國彭博3月宣布將人民幣計價國債和政策性銀行債券納入“彭博巴克萊指數(shù)(Bloomberg BarclaysIndex)”。機構(gòu)投資者的買入額有望擴大，瑞銀資產(chǎn)管理公司預(yù)計“2020年之前將有3萬億美元的資金流入大陸債券市潮。
中國債券的海外持有比例僅為2%，市場成長空間很大，但開放速度受政府的意向左右。此外，在預(yù)測利率前景方面至關(guān)重要的中國人民銀行(央行)的政策判斷也缺乏透明性。
另外，目前債券通只允許從香港“北上”購買大陸債券，尚沒有允許大陸投資者“南下”購買香港債券的跡象。這種一邊從海外吸引投資資金、一邊防止資金外流的單向通行可能導(dǎo)致市場扭曲。
